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廣州智駕“雙子星”首份年報(bào):虧損仍加劇,Robotaxi規(guī)模化成破題關(guān)鍵|界面新聞

界面新聞?dòng)浾?| 張熹瓏

廣州自動(dòng)駕駛雙子星近期先后發(fā)布了上市后首份年報(bào),盈利待解是其面臨的共同難題。

2024年,小馬智行、文遠(yuǎn)知行分別凈虧損19.98億元、25.17億元,虧損面仍在持續(xù)拉大。

從營收來看,兩家公司呈現(xiàn)相反的增長曲線:2024年小馬智行實(shí)現(xiàn)營收5.48億元,同比增長4.3%。經(jīng)過連續(xù)三年的增長,小馬智行已成為國內(nèi)收入最高的L4自動(dòng)駕駛公司。

而期內(nèi)文遠(yuǎn)知行實(shí)現(xiàn)營收3.61億元,下滑10.2%。過去三年,文遠(yuǎn)知行收入分別為3.61億元、4.02億元、5.28億元。

自動(dòng)駕駛公司的收入分為產(chǎn)品收入和服務(wù)收入。2024年文遠(yuǎn)知行服務(wù)板塊大幅減少7420萬元,導(dǎo)致營收下滑。文遠(yuǎn)知行在財(cái)報(bào)中表示,減少主要原因是由于ADAS研究和開發(fā)服務(wù)的收入減少了1.53億元,某些客戶的定制研發(fā)服務(wù)已從2024年第三季度起完成。

事實(shí)上,小馬智行也面臨服務(wù)收入減少的問題,其許可和應(yīng)用申請業(yè)務(wù)收入下降了30.1%2730萬美元,財(cái)報(bào)指出這主要受項(xiàng)目收入確認(rèn)時(shí)間波動(dòng)影響。這也反映出,隨著整車廠加速自研,智駕服務(wù)市場的利潤空間正受到擠壓。

小馬智行的增長引擎來自Robotruck,全年?duì)I收為4040萬美元,增幅達(dá)61.3%。2024年,開啟京津塘高速無人化跨省貨運(yùn)測試成為卡車業(yè)務(wù)的關(guān)鍵突破點(diǎn)。

期內(nèi),文遠(yuǎn)知行毛利率為30.7%,而小馬智行僅15.2%。小馬智行首席財(cái)務(wù)官王皓俊在電話會(huì)上表示,下降主要原因是毛利率較低的服務(wù)占收入比重在增加,“隨著我們進(jìn)入商業(yè)化的早期階段,季度收入和利潤率正在經(jīng)歷波動(dòng),預(yù)計(jì)這種波動(dòng)將在短期內(nèi)持續(xù)下去。”

高強(qiáng)度的研發(fā)投入也侵蝕了利潤空間。2024年,小馬智行和文遠(yuǎn)知行研發(fā)費(fèi)用分別達(dá)17.43億元、10.91億元,研發(fā)投入逐年走高,甚至是當(dāng)年收入的兩到三倍。

對比而言,兩家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和市場聚焦偏好不同——小馬智行把精力放在RobotaxiRobotruck上,而文遠(yuǎn)知行還涉及自動(dòng)駕駛小巴、貨運(yùn)車、環(huán)衛(wèi)車和高階智能駕駛,業(yè)務(wù)更分散,這種差異也導(dǎo)致增速不同。

但隨著自動(dòng)駕駛行業(yè)處于從技術(shù)驗(yàn)證向規(guī)模化應(yīng)用過渡的關(guān)鍵階段,兩家公司不約而同加大了在Robotaxi上的押注,擴(kuò)張Robotaxi商業(yè)版圖成為突破規(guī)模臨界點(diǎn)的最佳手段。

文遠(yuǎn)知行在去年創(chuàng)下了Robotaxi業(yè)務(wù)收入和海外收入的新高,包含Robotaxi業(yè)務(wù)在內(nèi)的產(chǎn)品收入達(dá)8770萬元,增幅為61.8%

一個(gè)標(biāo)志性事件為,202412月,公司與Uber合作在阿布扎比落地中東最大Robotaxi車隊(duì)。這是文遠(yuǎn)知行在美國和中國以外最大的Robotaxi車隊(duì)規(guī)模,也是Uber首次在美國以外地區(qū)推出自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)。

文遠(yuǎn)知行CFO李璇在電話會(huì)上表示,對國際市場采取了獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式,通過銷售車輛、收取固定服務(wù)費(fèi)以及收入分成提供自動(dòng)駕駛車輛和服務(wù),這確保了從第一天起就有正向的利潤貢獻(xiàn),“我們側(cè)重于與每個(gè)市場的領(lǐng)先平臺合作,以便更快地部署Robotaxi,并增強(qiáng)定價(jià)權(quán)。”

目前,文遠(yuǎn)知行Robotaxi車隊(duì)規(guī)模約400輛,其中300多輛在國內(nèi),不到100輛在海外市場。李璇提到,到2025年中,阿布扎比車隊(duì)將增加至50輛,并通過增加接送點(diǎn)和運(yùn)營區(qū)域來改善業(yè)績。

“我們的目標(biāo)是保持資產(chǎn)活躍的業(yè)務(wù)模式,并盡可能擴(kuò)大Robotaxi車隊(duì)規(guī)模。”李璇提及,預(yù)計(jì)在未來幾年內(nèi),中國首批運(yùn)營Robotaxi的城市經(jīng)濟(jì)效益將轉(zhuǎn)正,計(jì)劃屆時(shí)讓第三方資產(chǎn)所有者購買車隊(duì),并在自有平臺上運(yùn)營。

文遠(yuǎn)知行熱衷于出海,業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋9個(gè)國家與30個(gè)城市,包括瑞士、新加坡、西班牙等地。對比之下,小馬智行將重心放在國內(nèi)一線城市上,提出“Robotaxi優(yōu)先、中國優(yōu)先和一線城市優(yōu)先”的戰(zhàn)略。

小馬智行同樣也選擇跟第三方平臺合作來擴(kuò)大車隊(duì)規(guī)模,合作方涵蓋如祺出行、支付寶、高德打車、錦江出租、康福德高集團(tuán)、Emile Weber等公司,擁有全球Robotaxi公司中最多的網(wǎng)約車和出租車平臺合作伙伴。

“中國擁有最大的網(wǎng)約車市場,按訂單數(shù)量計(jì)算約占全球市場的40%,這大約是美國的兩倍。” 小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人彭軍在業(yè)績電話會(huì)上提到,2025年會(huì)成為廣泛采用自動(dòng)交通解決方案的拐點(diǎn),“今年的首要任務(wù)是明確的,加速大規(guī)模生產(chǎn)和部署Robotaxi車隊(duì),進(jìn)一步降低單位運(yùn)營成本,在中國一線城市擴(kuò)大運(yùn)營區(qū)域和密度。”

不過,小馬智行去年的Robotaxi業(yè)績未達(dá)預(yù)期,全年收入同比下降了5.3%730萬美元。公司解釋道,主要原因是根據(jù)合作項(xiàng)目進(jìn)度規(guī)劃,提供自動(dòng)駕駛汽車工程解決方案的服務(wù)費(fèi)減少。

另一方面,小馬智行通過建立量產(chǎn)合作伙伴關(guān)系以支持大規(guī)模商業(yè)化。2024年,公司跟豐田、北汽新能源、廣汽埃安聯(lián)合開發(fā)三款第七代Robotaxi車型,這被視為Robotaxi大規(guī)模落地的關(guān)鍵之一。

彭軍提到,與車企的合作將顯著降低單位成本,與第六代Robotaxi相比,第七代車型成本削減了70%,預(yù)計(jì)在下半年規(guī)模化生產(chǎn),與北汽和廣汽的合作也使得有更強(qiáng)大的政府支持來獲得關(guān)鍵市場。

“這一合作實(shí)際上也超越了制造領(lǐng)域。例如,與豐田建立的合資企業(yè)實(shí)際上是一種更全面的合作關(guān)系,可以作為車隊(duì)公司運(yùn)營以承擔(dān)資本支出,并能利用現(xiàn)有的豐田經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行車輛維護(hù)。”彭軍說。

根據(jù)規(guī)劃,在北上廣深這樣的一線城市中,Robotaxi投放量在1000臺時(shí),小馬智行運(yùn)營才會(huì)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn),此后每增加一臺車輛成本才會(huì)更低。截至2024年底,公司在國內(nèi)投放了250多輛Robotaxi

小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人樓天城提到,在所有一線城市中,已有70多個(gè)區(qū)域獲得了監(jiān)管批準(zhǔn)許可,預(yù)計(jì)可容納的Robotaxi將達(dá)到“數(shù)以萬計(jì)”。

2024年,小馬智行Robotaxi日均訂單為15個(gè)。而文遠(yuǎn)知行方面并未透露目前Robotaxi的訂單量。李璇認(rèn)為,在與第三方合作的混合模式下,日常訂單有望提高到與人類司機(jī)類似水平甚至更高,“Robotaxi在不久的將來每天可以行駛20小時(shí)。”李璇表示,在高成本市場,如一些歐洲國家和中東國家,預(yù)計(jì)到2030年運(yùn)營利潤率將達(dá)到約60%

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